Piyasalarda dev ‘yapay zekâ’ depremi: Bir haftada 1 trilyon dolar kayıp!
Yapay zekâ alanındaki gelişmeler bu kere finansal piyasalarda sert satışlara yol açtı. ChatGPT’nin yaklaşık üç yıl evvel ana akıma taşınmasının akabinde piyasalar birçok defa yapay zekâ kaynaklı dalgalanmalara sahne oldu. Lakin bu haftaki düşüş, hem suratı hem de etkilediği alanların genişliği bakımından evvelki örnekleri geride bıraktı.
Sadece iki gün içinde Silikon Vadisi’nde faaliyet gösteren çok sayıda büyük ve küçük şirketin pay senetleri, tahvilleri ve kredilerinde yüz milyarlarca dolarlık bedel kaybı yaşandı. Satışların merkezinde bilhassa yazılım şirketleri yer aldı. Bloomberg’in haberine nazaran, iShares ETF tarafından izlenen yazılım paylarının toplam piyasa pahası son yedi günde yaklaşık 1 trilyon dolar geriledi.
Bu defa piyasalardaki sert hareketin nedeni klasik bir “balon” kaygısı değil. Yatırımcılar, yapay zekânın uzun müddettir risk altında olduğu belirtilen birçok iş modelini beklenenden çok daha süratli halde devre dışı bırakabileceği ihtimalini fiyatlıyor.
YENİ YAPAY ZEKÂ ARACI SATIŞ DALGASINI BAŞLATTI
Jonestrading baş piyasa stratejisti Michael O’Rourke, yaşananları çok bir reaksiyon olarak değerlendirmediğini belirterek, “Bunun çok bir reaksiyon olduğunu düşünmüyorum. İki yıldır yapay zekânın dünyayı değiştireceğini ve çok kuşaklı bir teknoloji olduğunu konuşuyoruz. Son haftalarda bunun pratiğe döküldüğüne dair işaretler gördük” dedi.
Satış dalgasını tetikleyen gelişme ise birinci etapta hudutlu bir duyuru olarak görüldü. Yapay zekâ teşebbüsü Anthropic, mukavele inceleme üzere tüzel süreçlere odaklanan yeni bir araç tanıttı. Eser tek başına ihtilal niteliğinde görülmese de, şirketin geçen yıl yazılım geliştirme süreçlerini dönüştüren kodlama araçlarının akabinde gelmesi, kısa duyurunun piyasalar tarafından ciddiye alınmasına yol açtı.
KeyBanc analisti Jackson Ader, “Bugün hukuk teknolojisi, yarın satış, pazarlama ya da finans olabilir” değerlendirmesinde bulundu.
TEKNOLOJİ DEVLERİNDE ZAYIFLAMA SİNYALLERİ
Yatırımcıların tedirginliğini artıran bir başka öge, yapay zekâdan en fazla yarar sağlaması beklenen büyük teknoloji şirketlerinde dahi yorgunluk işaretlerinin görülmesi oldu. Alphabet, bilançosunda yapay zekâ yatırımları için öngörülen sermaye harcamalarının beklentilerin üzerine çıkacağını açıkladı. Arm Holdings ise gelir iddialarında piyasa beklentilerinin altında kaldı. Her iki şirketin payları de seans sonrası süreçlerde geriledi.
D.A. Davidson’da yönetici direktör olan Gil Luria, süreci şu sözlerle özetledi:
Başta yalnızca yazılım satışı vardı, artık her şeyi satıyoruz. Bu süreç kendi kendini besliyor; paylar gereğince fikir negatif momentum oluşuyor ve öbür yatırımcılar da satışa geçiyor.
SATIŞ BASKISI GLOBAL BOYUTA TAŞINDI
Yapay zekâ kaynaklı satışlar sırf ABD piyasalarıyla hudutlu kalmadı. London Stock Exchange Group, Tata Consultancy Services ve Infosys üzere şirketlerin payları de bu hafta kıymet kaybetti.
Wall Street’te teknoloji şirketlerine finansman sağlayan kredi kuruluşları ve özel sermaye fonları da bu dalgadan etkilendi. Bloomberg endeksine nazaran, ABD’li teknoloji şirketlerine ilişkin 17,7 milyar doları aşan kredi fiyatı son dört haftada “sıkıntılı” süreç düzeylerine geriledi.
Asya piyasalarında da kayıplar derinleşti. Güney Koreli bellek çipi üreticisi Samsung Electronics paylarındaki düşüş, bölgedeki güçlü borsa endekslerinden birini aşağı çekti. Tayvan’da teknoloji yüklü piyasalar gerilerken, Arm’ın zayıf satış beklentisi Tokyo’da çoğunluk hissedarı olan SoftBank Group payları üzerinde de baskı yarattı.
ENDİŞELER ŞİMDİLİK SOMUT DEĞİL
Buna karşın piyasalardaki tasaların kıymetli bir kısmı şimdi varsayımsal nitelik taşıyor. ServiceNow ve Salesforce üzere önde gelen yazılım şirketleri kâr beklentilerini karşılamayı sürdürürken, yapay zekâ nedeniyle müşteri kaybettiklerine ait bir açıklama yapmadı.
Son yıllarda yazılım şirketleri, müşteri datalarının kendi sistemleri içinde inançlı halde kullanılmasını vaat eden yapay zekâ araçları geliştirdi. Lakin birçok firma şu ana kadar beklentilerin altında sonuçlar açıkladı. Microsoft, geçen hafta Copilot aracının 15 milyon fiyatlı kullanıcıya ulaştığını duyurdu. Bu sayı, şirketin yüz milyonları bulan toplam kullanıcı tabanına kıyasla hudutlu kaldı.
Son gelişmeler, yapay zekâ alanındaki yeni oyuncuların esaslı kesim firmalarını inovasyonda geride bırakabileceği ihtimalini güçlendiriyor. Piyasalardaki temel kaygı ise bu dönüşümün beklenenden çok daha erken yaşanması.
SLC Management’ta yönetici direktör olan Dec Mullarkey, süreci şu sözlerle kıymetlendirdi:
İlginç bir yıl olacak. Şu an gördüğümüz şey, kazananların ve kaybedenlerin kim olacağına dair tekrar konumlanmanın erken evreleri. Bu süreçte en kırılgan olanların kimler olduğu netleşecek.
